Comportamiento del IPC de la BMV y el Mercado de Bonos

El comportamiento de los bonos de México y de Estados Unidos tienen un aumento en las tasas de interés por el aumento de los energéticos y la percepción de los inversionistas de mayor riesgo. En México el bono a 10 años de México tuvo un incremento de 4.13 puntos base, con una tasa de rendimiento de 9.33%. Por otro lado, se observa que en EE.UU. las tasas altas persisten y los rendimientos de la deuda estadounidense continúan cotizando cerca de sus máximos.

El aumento de la inflación debido al aumento del precio del petróleo Brent alrededor de los 95 dólares por barril provoca presiones en la inflación. Lo que hace probable, que la Fed aplique un nuevo incremento a las tasas de interés.

Los mercados accionarios globales también están afectados por la situación mencionada, provocando movimientos mixtos, al igual que el índice de precio y cotizaciones (IPC S&P) de la Bolsa de Valores de México.

El análisis técnico del índice S&P/BMV IPC basado en la gráfica diaria  correspondiente al 2 de septiembre de 2026 muestra señales de debilidad técnica y un cambio en la estructura del mercado a mediano plazo.

El precio de cierre es 64,884.28, la Media Móvil Exponencial de 50 períodos (línea azul) es de 66,126.10 mayor al precio de cierre y la Media Móvil Exponencial de 200 períodos (línea morada) es de 65,777.29 también superior el precio de cierre. Ambas medidas móviles muestran un cambio en la tendencia de alza.

Durante todo el año 2025, el índice mantuvo una sólida tendencia alcista, que llevó al IPC desde la zona de los 49,000 puntos hasta un máximo histórico cercano a los 72,000 puntos a principios de 2026. Sin embargo, a lo largo de 2026, la estructura ha cambiado a una fase correctiva o de distribución. Esto confirma que el sesgo de mediano plazo se ha tornado bajista.

EL riesgo de de cruce de los promedios: La EMA 50 está inclinándose fuertemente a la baja y se encuentra muy cerca de cruzar por debajo de la EMA 200. De consolidarse este cruce descendente, se activaría una señal técnica conocida como "Cruce de la Muerte" (Death Cross), lo que tradicionalmente sugiere la continuación o aceleración de una tendencia bajista.

Niveles Clave de Soporte y Resistencia

• Soporte en los 64,000 puntos, que coincide con los mínimos recientes donde los compradores han comenzado a ingresar para intentar detener la caída. Si este nivel se rompe, el índice podría buscar el siguiente soporte de largo plazo en torno a los 60,000 - 61,000 puntos.

• Resistencia Inmediata se encuentra en la franja entre los 65,777 y 66,126 puntos, donde convergen ambas EMAs. Superar este nivel es crucial para que el IPC estabilice su cotización. Una resistencia mayor de mediano plazo se sitúa en los 68,000 puntos, el último pico desde donde se aceleró la última caída.

Ejemplos de como calcular el valor presente y futuro en la calculadora financiera

 En este video puedes conocer como resolver ejercicios o actividades del valor del dinero en el tiempo, como obtener el valor presente o futuro, o cualquiera de las variables involucradas, como son: la tasa de interés o el plazo.

Cómo interactúa la política monetaria actual de la FED a la estabilidad del tipo de cambio del peso mexicano

El fortalecimiento global del dólar por la postura restrictiva de la Fed, se debe a que  la Reserva Federal ha mantenido una postura monetaria restrictiva, delineando una postura firme señalando que el objetivo de la inflación es de 2% anual, para mantener la estabilidad económica. Sin embargo, la tasa de inflación real actual ronda el 3.4%. La FED ha decidido que una alza en la tasa de interés puede ayudar al control de la inflación y aún cuando la  tasa de interés del bono a 10 años es elevada de 4.78%. Esta firmeza de la Fed fortalece al Índice del Dólar (Dollar Index) frente a las demás monedas globales, lo que tiende a ejercer una presión alcista de fondo sobre el tipo de cambio del peso.

La incertidumbre internacional actual debido a factores como las tensiones geopolíticas y las variaciones en los precios de los energéticos, han provocado un ajuste al alza en las expectativas de política monetaria a nivel mundial. Para el Banco de México, la influencia en la trayectoria de las condiciones financieras globales representan uno de los principales riesgos macrofinancieros para la estabilidad del sistema financiero del país(1). Cuando en el mercado mexicano, se sienten los efectos de las políticas de la FED más restrictivas de lo esperado, se percibe el riesgo global, lo que típicamente desencadena salidas de capital de mercados emergentes y deprecia la moneda mexicana. Sin embargo, en esta ocasión el comportamiento del peso y el atractivo del "Carry Trade” se presenta como una estrategia.

El impacto directo en la estabilidad del peso se ha reflejado claro durante el año. La fase de apreciación por el diferencial de tasas: En condiciones de baja volatilidad implícita, el peso mexicano tiende a apreciarse por la estrategias de carry trade. Esto ocurre porque los inversionistas aprovechan el atractivo diferencial de rendimiento que ofrece México con una tasa de interés objetivo de 6.5%, luego de que el Banco de México decidiera en mayo concluir su ciclo de recortes y mantener su tasa de interés de referencia alta en un 6.50% para hacer frente a las presiones inflacionarias.

El riesgo de esta estrategia es la fase de depreciación y estrés cambiario, esto es lo que puede suceder cuando los inversionistas aumentan su aversión al riesgo o se presenta mayor volatilidad en las expectativas monetarias, las estrategias de carry trade dejan de tener el efecto esperado rápidamente, provocando una depreciación del peso contra el dólar. De hecho, el Reporte de Estabilidad Financiera(2) destaca que, si bien el estrés general de los mercados disminuyó, las variables asociadas con el mercado cambiario fueron las únicas que registraron un incremento en su nivel de estrés.

En conclusión, la postura de tasas altas de la Fed presiona al peso al fortalecer al dólar, pero la decisión de Banxico de mantener su tasa en 6.50% actúa como un importante escudo de estabilidad al incentivar las estrategias de inversión en pesos, siempre y cuando la volatilidad global permanezca acotada.

Fuentes

1. 1. Informe Trimestral Abril – Junio 2026, 26 de agosto de 2026, Banco de México

   2. https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/reportes-sobre-el-sistema-financiero/%7BDF038477-71B3-C4E8-FFA9-9DC4E88405ED%7D.pdf

   3. https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy.htm

   4. https://www.banxico.org.mx/

   5. https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/policy-normalization-analysis.htm

Análisis Técnico de IPC S&P de la Bolsa Mexicana de Valores

Tendencia Principal del índice S&P/BMV IPC

La tendencia principal inicia en marzo de 2025, aproximadamente en los 50,000 puntos, la línea de tendencia alcista primaria guio el movimiento al alza. Durante el mes de mayo del 2026 la tendencia de alza alcanzar el máximo histórico cerca de la zona de los 72,033.81 puntos. El índice inició una corrección profunda que perforó la línea de tendencia de alza hacia la baja en mayo de 2026. Adicionalmente el precio no pudo marcar un nuevo máximo y confirma un cambio de tendencia.

La línea de tendencia a la baja (línea roja) se forma después del rompimiento de la tendencia de alza. Tras la ruptura de la tendencia alcista principal, el índice no lograron superar los máximos anteriores, configurando una línea de resistencia.

La nueva línea de tendencia bajista del mercado se puedo considerara por el momento de corto y mediano plazo.

La resistencia (línea verde) se localiza en 72,033.81 puntos y marca el máximo histórico del IPC. Es el nivel de techo definitivo que el mercado debe superar para reactivar un escenario de alza de largo plazo.

Resistencia Intermedia (Línea Roja) ubicada en los 68,000 puntos y forma la línea de tendencia descendente, actuando como filtro vendedor inmediato en cada rebote técnico.

El soporte (Línea Naranja) se encuentra en los 63,956.10 puntos, constituye el nivel clave de piso. Su ruptura daría paso a una aceleración de la tendencia bajista hacia niveles inferiores.

El nivel actual del IPC es 65,829.98 puntos, El índice cotiza cerca de la zona media entre el soporte y la resistencia dada por la línea de tendencia de baja (línea roja).

Indicadores Técnicos

Chande Momentum Oscillator

• El comportamiento en la gráfica se observa una fuerte pendiente descendente marcada con una línea negra sobre el oscilador, marcando una divergencia con la gráfica de precios y que termina con el rompimiento de la tendencia de alza. El indicador confirma el movimiento a la baja del precio y no hay señal de un rebote al alza en este momento.

• La divergencia Bajista del IPC continuaba subiendo para marcar sus máximos históricos de 72,000 puntos. Entre inicios de 2026, el indicador de Momentum presentó una trayectoria con picos decrecientes. Esta divergencia bajista (negativa) advirtió oportunamente la pérdida de fuerza consumida en el impulso alcista antes de que ocurriera la ruptura de la línea de tendencia alcista.

MACD (12, 26, close, 9)

• El MACD cruzó a terreno negativo por debajo de la línea cero tras el pico de 2026, reflejando el giro en la dirección de las medias móviles.

• Actualmente registra lecturas en zona negativa con histograma contraído cerca de cero, lo que confirma una fase de consolidación y debilidad sin una clara señal de compra hasta que las líneas de MACD se crucen al alza y superen la zona cero.

RSI (14)

• El RSI  Se ubica actualmente en torno a los 49.83 puntos, justo en la zona neutral de 50.

• Durante el máximo del IPC, el RSI alcanzó niveles de sobrecompra y posteriormente cayó a zonas de sobreventa, en la corrección de mayo/junio. Su ubicación actual indica indecisión y falta de fuerza impulsora en el corto plazo.

El IPC pasó de una estructura alcista sostenida desde marzo de 2025 a un freno estructural y cambio de tendencia confirmado con la ruptura de la línea de tendencia en mayo de 2026. La presencia de divergencias bajistas previa a la caída en el oscilador Momentum, anticipó la pérdida de fuerza compradora. Actualmente, el mercado opera dentro de un movimiento descendente definido por la línea de resistencia o tendencia de baja y sustentada por el soporte en los 63,956.10 puntos.

Gráfica 1 Chande Momentum Oscillator

                                        Gráfica 2 MACD y RSI

El Fenómeno Nvidia y el Sector Tecnológico en los Mercados de Valores

El mercado bursátil se encuentra en un punto de inflexión donde las valoraciones de las grandes tecnológicas dependen en gran medida del desempeño de Nvidia (NVDA). La compañía presentará los resultados correspondientes a su segundo trimestre el 26 de agosto de 2026, con proyecciones de ingresos que rondan los $91,000–$92,200 millones de dólares.  

El tema principal para los inversores y analistas es encontrar evidencia clara sobre un retorno rentable sobre la inversión. La elevada inversión en infraestructura de Inteligencia Artificial (IA) debe generar ser rentable y sostenible en el tiempo.  

Considerando el impacto en las Bolsas de Valores donde esta emisora cotiza, debido a que Nvidia es fundamental para explicar los movimientos alcistas en los índices como el S&P 500, el Nasdaq y otros más. Si los resultados no están en línea con lo esperado por los analistas del mercado, cualquier desviación o cambio en su finanzas podría desencadenar una fuerte volatilidad en el sector de tecnología.

Razones Bursátiles de Nvidia

P/E 32.04x P/VL 27.9x Dividendo Yield 0.46% ROE 114.29%

EV/EBITDA

Gráfica de Análisis Técnico

Basado en la gráfica de Nvidia (NVDA) 

• La acción muestra una clara tendencia alcista de largo plazo caracterizada por una sucesión de máximos y mínimos más altos desde 2025. Actualmente, el precio cotiza en torno a los $208.48, comprimiéndose cerca de la parte alta de un canal de consolidación (líneas de tendencia azul y roja en la gráfica), lo cual refleja una fase de acumulación o de venta antes del informe de ganancias el día de mañana.

• Índice de Fuerza Relativa (RSI 14): Se sitúa en torno a los 44.6 puntos, un nivel neutral que cotiza por debajo de su línea media de 50. Esto indica una ligera pérdida de impulso comprador a corto plazo y descarta condiciones de sobrecompra previo a los resultados de la empresa.

• MACD (12, 26, close, 9): Muestra un cruce bajista reciente (línea azul cruzando por debajo de la señal naranja) cerca de los 1.84 / 2.64, respaldado por histogramas en terreno negativo. Esto confirma un debilitamiento del momentum en el corto plazo, lo que sugiere calma y análisis, ya que los compradores están a la espera de datos duros y fundamentales.

La conclusión del análisis técnico es: la tendencia primaria permanece alcista, pero los indicadores RSI y MACD señalan una pausa y enfriamiento en la fuerza compradora. Un rompimiento decisivo por encima de la línea superior de resistencia, señalaría la consolidación y renovaría la marcha alcista hacia máximos, mientras que en la línea de tendencia inferior expondría la cotización a una corrección más profunda.

Factores que influyen en la inflación global

 La inflación global es impulsada por la interacción de variables macroeconómicas, geopolíticas y estructurales que afectan el costo de los bienes y servicios a nivel mundial.

Factores de Demanda y Política Monetaria

• Emisión monetaria y estímulos fiscales: Incrementos significativos en la masa monetaria o programas masivos de gasto público aumentan la demanda agregada por encima de la capacidad productiva de la economía.

• Tasas de interés bajas: Cuando los bancos centrales mantienen los costos de endeudamiento reducidos, el crédito barato estimula el consumo y la inversión, presionando los precios al alza.

Factores de Oferta y Costos de Producción

• Precios de las materias primas (Commodities): Las alzas en los precios internacionales del petróleo, gas natural, metales y alimentos agrícolas elevan directamente los costos de transporte, energía y producción en general.

• Interrupciones en la cadena de suministro: Conflictos logísticos, cuellos de botella en el comercio marítimo o problemas en puertos estratégicos reducen la disponibilidad de insumos, encareciendo su distribución global.

Factores Geopolíticos y Estructurales

• Conflictos internacionales y tensiones geoeconómicas: Guerras, bloqueos y disputas comerciales distorsionan el comercio de bienes clave (como granos o combustibles), aumentando los costos de abastecimiento mundial.

• Transición energética y cambio climático: Las sequías o eventos climáticos extremos dañan las cosechas y reducen la generación de energía. Asimismo, la transición hacia energías limpias puede elevar temporalmente los costos energéticos mientras se adapta la infraestructura.

Efectos Inerciales y Expectativas

• Expectativas inflacionarias: Si las empresas y los trabajadores anticipan una alta inflación sostenida, ajustan preventivamente precios y salarios, generando una espiral inercial difícil de contener sin políticas restrictivas.

Las Perspectivas Económicas y Fundamentales del Mercado de Valores

Las principales noticias para los mercados financieros son: la persistente inflación, la volatilidad en las tasas de interés de los bancos centrales y expectativas de una política monetaria más restrictiva, así como la tensión en las cadenas de suministro. Los mercados financieros se enfrentan a los problemas de Medio Oriente, que generan volatilidades por el alza en los precios del petróleo y la energía, afectando el ritmo del comercio global y un repunte de la inflación. Por Otro lado, los Bancos Centrales tratan de mantener la inflación controlada y tasa bajas para lograr un crecimiento sostenido.

Las proyecciones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) son moderadas debido a la rigidez inflacionaria y las tensiones geopolíticas. Por otro lado, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial prevén para la economía y los mercados financieros, una desaceleración a una tasa de 2.5% para 2026 debido a los impactos de la crisis energética y los altos costos del crédito, previendo una recuperación gradual en 2027 sostenida por la estabilización del comercio y el auge tecnológico IA.

La OCDE, señala en sus proyecciones del crecimiento global, de 2.9% a 3.0%, con relación a su pronóstico de fin de año 2026 y el 2027.

Por otro lado, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial prevén para la economía y los mercados financieros: una estabilización paulatina de la economía global, aunque con tasas de crecimiento moderadas condicionadas por el costo del financiamiento y los riesgos geopolíticos.

La OCDE, señala en sus proyecciones del crecimiento global, de 2.9% a 3.0%, con relación a su pronóstico de fin de año 2026 y el 2027. Para México, la OCDE estima que el Producto Interno Bruto (PIB) del país tendrá un crecimiento de 0.8% en 2026. En México la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) estima para el mismo cierre del 2026 un crecimiento entre 1.8% y 2.8%.

Por otro lado, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial prevén para la economía y los mercados financieros. Una desaceleración a una tasa de 2.5% para 2026 debido a los impactos de la crisis energética y los altos costos del crédito, previendo una recuperación gradual en 2027 sostenida por la estabilización del comercio y el auge tecnológico de la IA.  

La OCDE, señala en sus proyecciones del crecimiento global, de  2.9% a 3.0%, con relación a su pronóstico de fin de año 2026 y el 2027.  

Por otro lado, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial prevén para la economía y los mercados financieros: una estabilización paulatina de la economía global, aunque con tasas de crecimiento moderadas condicionadas por el costo del financiamiento y los riesgos geopolíticos.

La OCDE, señala en sus proyecciones del crecimiento global, de 2.9% a 3.0%, con relación a su pronóstico de fin de año 2026 y el 2027.

Para México, la OCDE estima que el Producto Interno Bruto (PIB) del país tendrá un crecimiento de 0.8% en 2026. 

En México la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) estima para el mismo cierre del 2026 un crecimiento entre 1.8% y 2.8%. 

Fuentes:

https://www.bancomundial.org/es/publication/global-economic-prospects

https://www.bankinter.com/blog/mercados/perspectivas-economicas-ocde

Las Tasas de Interés, la inflación, la Fiebre de la IA y los Bonos del Tesoro

La política monetaria en los Estados Unidos se encuentra en un momento crítico en el que convergen factores geopolíticos, inversión para las innovaciones tecnológicas y la estabilidad de precios para evitar un incremento en la inflación. Adicionalmente, procurar que la economía tenga un crecimiento estable, el máximo empleo. 

La Reserva Federal (FED) en la junta de política monetaria de julio, del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), decidió mantener la tasa de fondos federales sin cambios entre 3.50% - 3.75%, por quinta vez consecutiva. Así también el objetivo de promover el máximo empleo y estabilidad de precios.

Aún cuando, tres presidentes de bancos regionales de la Fed votaron a favor de un incremento de 25 puntos base en la tasa de interés, en caso de que la inflación siga aumentando. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EEUU es 4.636%.

 Los efectos negativos que han provocado esta situación, desde la reunión de julio de la Fed son: 

• La incertidumbre inflacionaria por el petróleo debido a las tensiones geopolíticas y el estancamiento de las relaciones entre Estados Unidos e Irán, han impulsado nuevamente los precios del petróleo Brent, cotizando por encima de los $91.00 dólares.

• Las expectativas sobre el aumento de la inflación afectan negativamente a los precios. Hay que considerar que  el objetivo de inflación a largo plazo para la FED es del 2%.

• La emisión de deuda corporativa para financiar el desarrollo de la Inteligencia Artificial: Los inversores muestran gran preocupación por el enorme endeudamiento de las grandes empresas para financiar su gasto en infraestructura destinada al desarrollo de la inteligencia artificial. Situación que ejerce presión en las tasas del mercado hacia arriba.

Por otro lado, la FED quiere frenar el desajuste y quitar presión a los mercados de bonos. De está forma el Departamento del Tesoro estadounidense ha anunciado que duplicaría sus operaciones de recompra de bonos de largo plazo.

En la gráfica del Bono del Tesoro a 10 años, se observa una tendencia de alza, sin embargo se está formando una resistencia en la parte superior de la tendencia, Los indicadores MACD y RSI muestran que la tendencia de alza se está agotando, lo que sería una buena señal. Sin embargo, se tienen retos importantes como la inflación y el conflicto en el Medio Oriente.

El mercado del petróleo atraviesa una gran volatilidad

El mercado del petróleo atraviesa una gran volatilidad impulsada principalmente por tensiones geopolíticas en Oriente Medio y la incertidumbre sobre las rutas de suministro. Los precios actuales por barril oscilan entre:

• Brent cotiza rondando los $88 - $91 USD.

• WTI se ubica entre los $81 - $84.5 USD.

La tendencia ha registrado un repunte reciente de más del 2.65% para el petróleo Brent y de 2.5% para el petróleo norteamericano, tras semanas de fluctuaciones intensas. Los factores que afectan el precio del petróleo son:

• Conflicto geopolítico en el Estrecho de Ormuz: Por la incertidumbre sobre las tensiones entre Estados Unidos e Irán que afectaron la navegación comercial y que han ocasionado alzas en el precio del petróleo hasta $105 USD por barril. Los mercados reaccionaron a declaraciones recientes donde EE.UU. descartó extender el marco de negociación, renovando temores de interrupciones en el suministro estratégico.

• La alianza OPEP aprobó un incremento moderado de oferta para aumentar el número de barriles adicionales al mercado, aunque el bloqueo provoca dificultades en la logística del transporte. Sin embargo el conflicto limitó su impacto positivo en el corto plazo.

• La Agencia Internacional de Energía (AIE) estima que la demanda global de crudo podría deprimirse a lo largo del 2026 debido a los altos precios del crudo y las interrupciones en las rutas del comercio marítimo.

En  la gráfica de análisis técnico se puedo ver un movimiento al alza del precio con el cruce de los promedios móviles y la señal adelantada del MACD,

El indicador RSI también muestra un movimiento al alza, por lo que se puede estimar un movimiento al alza en los siguientes días.

Petróleo Brent

Petróleo WTI

Matriz FODA Fortalezas

El análisis de la Matriz FODA (Fortalezas, Oportunidades, Debilidades, Amenazas), es una herramienta de estudio de la situación actual de una organización analizando sus características internas (Debilidades y Fortalezas) y su situación externa (Amenazas y Oportunidades).

El objetivo del análisis FODA es determinar las ventajas competitivas de la empresa bajo análisis y la estrategia en función de sus características y de las del sector en él que opera.