Análisis Técnico del S&P/BMV IPC: Indicadores, Soportes y Claves para Invertir

Las presiones en la inflación y en las tasas de interés, tienen un efecto negativo en el mercado accionario de los mercados emergentes, como la BMV, que enfrentan mayor presión externa.

La Reserva Federal ha mantenido una política monetaria restrictiva puede provocar salidas de capital, debilidad de las monedas y mayores diferenciales entre el dólar y el crédito. En septiembre, las acciones y los bonos de los mercados emergentes tuvieron salida de capital extranjero, de acuerdo con datos del IIF.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se han vuelto más importantes por el alza de las tasas de interés. Si los inversores anticipan otra subida de los intereses, los rendimientos a corto plazo podrían aumentar de rápidamente. Los rendimientos a largo plazo también podrían mantenerse elevados debido a que la inflación, los déficits fiscales y el fuerte crecimiento incrementan la rentabilidad exigida por los inversionistas de los mercados financieros.

Esta situación ejerce presión en los bonos gubernamentales y por lo tanto, eleva los costos de endeudamiento para empresas y hogares.

Las emisoras de la BMV se enfrentan a un riesgo mayor de valoración, ya que las tasas de descuento más altas reducen el valor actual de las ganancias futuras y la valoración de las acciones. Esta situación afecta más a las empresas que necesitan financiar sus proyectos de inversión y sus activos tecnológicos. Las valoraciones elevadas de las empresas son vulnerables si los rendimientos de los bonos aumentan rápidamente.

El escenario optimista prevé que los Bancos Centrales moderen la inflación y mantengan las tasas de interés estables, para lograr impulsar al alza el mercado accionario. Un escenario posible sería: la inflación se mantiene estable, en los niveles actuales, los rendimientos suben y el mercado se mantiene estable esperando que las tasa de interés se mantengan estables.

En EEUU a partir de la postura de la FED, la persistencia de la inflación y la alza de las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro, se estima que podría afectar a los mercados de valores globales emergentes, como México. Al ser los primeros en resentir el endurecimiento de las condiciones financieras globales, los mercados emergentes enfrentan salidas de capital extranjero.

Sí revisamos, el análisis técnico del S&P/BMVIPC de la BMV, podremos encontrar debilidad en el corto plazo.

Análisis de Indicadores Bandas de Bollinger, MACD y RSI

• Bandas de Bollinger (BB 20, 2):

  • Se observa un ciclo previo de contracción y consolidación lateral prolongada donde las bandas se estrecharon de manera moderada.

  • Recientemente, con el fuerte repunte alcista, el precio perforó y empujó la banda superior, lo que denota una expansión súbita de la volatilidad y una fuerte presión compradora de corto plazo.

• Indicador MACD (12, 26, 9):

  • Las líneas de MACD y de señal muestran un cruce alcista previo que se expandió de forma sostenida en terreno positivo.

  • No obstante, en el extremo derecho de la gráfica, el histograma comienza a perder altura y las líneas muestran signos de desaceleración o un posible cruce de agotamiento, sugiriendo que el impulso alcista inmediato podría estar encontrando una zona de resistencia.

• Indicador RSI (14):

  • El Índice de Fuerza Relativa escaló con fuerza acompañando el rally hasta rozar la zona de sobrecompra cerca de los 70 puntos, niveles desde los cuales suele haber tomas de utilidades o correcciones técnicas sanas antes de continuar cualquier movimiento de tendencia.

Gráfica: Tendencias, Soportes, Resistencias y Medias Móviles Exponenciales

Tendencias Marcadas:

• Tendencia de Mediano Plazo (Línea Negra Descendente): Se identifica una línea de tendencia bajista o de resistencia diagonal que venía limitando los máximos decrecientes desde los picos anteriores del índice. El precio ha roto recientemente esta directriz al alza, configurando una señal de cambio estructural o ruptura de canal bajista.

• Tendencia de Corto Plazo (Línea Verde Ascendente): Un rally vertical muy agresivo que parte desde la zona de soporte inferior y proyecta una pendiente sumamente pronunciada hacia la zona de resistencia horizontal.

Soporte y Resistencia:

• Soporte Principal (Línea Azul Horizontal): Ubicado en la zona inferior cercana a los a los 63,163 puntos, nivel que actuó como un piso sólido y defensa de los compradores en repetidas ocasiones, frenando las correcciones previas.

• Resistencia Principal (Línea Roja Horizontal y Línea Negra de tendencia): Situada en la franja cercana a los 70,041$ puntos, aproximadamente. Esta zona coincide con techos anteriores y con la confluencia de la línea de tendencia descendente, representando un obstáculo crítico para la continuidad alcista.

Promedios Móviles Exponenciales (EMA):

• Se observa a la EMA de 50 períodos (línea azul), se encuentra aproximadamente en 68,333 puntos y la EMA de 100 períodos (línea morada), en 67,127 puntos.

• El precio ha logrado cruzar por encima de ambas medias móviles, lo que confirma un restablecimiento del sesgo alcista de mediano plazo. Las medias se encuentran comenzando a curvarse hacia arriba, aunque la distancia vertical reciente respecto a la EMA de 50 sugiere un movimiento extendido que podría buscar un pullback o reestablecer hacia las medias móviles.

El índice S&P/BMV IPC muestra una ruptura alcista importante al superar la dirección bajista de mediano plazo y apoyarse en la zona de soporte inferior. Sin embargo, al confrontar ambos gráficos, el precio ha llegado una zona de resistencia clave en aproximadamente 70,000 puntos, donde confluyen techos previos, al tiempo que el RSI se acerca a sobrecompra y el MACD muestra señales de menor ímpetu en su histograma.

• El escenario que nos presenta, el análisis técnico este inicio de semana, es de cautela ya que un rechazo en la resistencia actual podría propiciar un movimiento de consolidación lateral o un pullback técnico hacia la zona de la media móviles de EMA 50, cercana a los 68,300 puntos para validar la ruptura.

• Escenario de continuación: De forma contraria, una ruptura consolidada y con volumen por encima de los 70,050 puntos, abriría la opción hacia objetivos superiores en el mediano plazo.

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Fuentes:

1. IIF (Instituto de Finanzas Internacionales), asociación global de instituciones financieras
2. FED (Reserva Federal)
3. Gráficas Investing

Este estudio se publica con fines puramente informativos y educativos. No constituye una recomendación de compra, venta o asesoramiento de inversión sobre ningún activo financiero.

¿Cómo programar fórmulas en la calculadora HP 17BII? Pasos para usar el menú RESOL

 Calculadora Financiera HP17BII+ captura de fórmulas y usos del menú RESOL

El día de hoy vamos a ver cómo se captura una fórmula en la calculadora financiera financiera de Hewlett-Packard 17BII+. Vamos a ver porque es importante conocer este mecanismo que nos puede ayudar a hacer cálculos mucho más exactos y más  rápido. Y lo vamos a demostrar con un ejemplo más adelante y vas a ver cómo lo puedes utilizar en tu  vida diaria, ya sea en el trabajo o en la escuela. 

Vamos a empezar, primero conociendo estas dos fórmulas:

1. Precio con tasa de rendimiento: 

CETE.REND:Precio=VN÷(1+(R%÷36E3xPLAZO))

2. Precio con tasa de descuento:

CETE.DESC:PRECIO=VNx(1-(D%÷36E3xPLAZO))

Voy a enseñar de qué se tratan porque una de ellas la vamos a capturar en el video y la otra te la voy a dejar para que tú practiques en tu casa. La primera es la fórmula para calcular el precio de CETE con la tasa de rendimiento. 

La segunda, también voy a calcular el precio, pero con la tasa de descuento. La primera es la que vamos a capturar para que veas cómo se hace y la otra te la voy a dejar para que tú practiques en tu casa. La primera es la fórmula para calcular el precio de Cete con la tasa de rendimiento. 

La segunda, también voy a calcular el precio del Cete con la tasa de rendimiento. pero con la tasa de descuento. La primera es la que vamos a capturar para que veas cómo se hace este proceso en la calculadora financiera. 

Y la siguiente, la que se calcula el precio con la tasa de descuento, la vas a capturar tú en tu casa para que practiques. 

Primero hay que prender la calculadora. Vamos a oprimir la tecla CLR o Clear. Ya que la prendimos, vamos a buscar que en la pantalla tengamos el menú principal. Si no estamos en el menú principal, vamos a oprimir varias veces la tecla de EXIT, hasta que este en el menú principal.

Después voy a seleccionar la opción de RESOL para capturar la fórmula. Después oprimimos la tecla NVO, para capturar nuevas fórmulas. nos va a poner en pantalla el menú alfabético con el que vamos a estar escribiendo la fórmula. Una vez que termines de capturar la fórmula, no olvides grabar la fórmula utilizando la tecla INPUT.

No olvides probar la fórmula después de grabarla, para identificar que sea correcta. Si el resultado no es correcto, revisa la fórmula y corrígela con la opción EDTAR.

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Análisis comparativo: S&P 500 y S&P 500 VIX

 

Características Principales

• El S&P 500: Es un índice bursátil ponderado por capitalización de mercado que agrupa a las 500 de las empresas más grandes y sólidas que cotizan en las bolsas de NYSE o NASDAQ.

• Mide la evolución de los precios de las acciones de los sectores clave de la economía, como: tecnología, salud, finanzas, consumo, etc., sirviendo como un benchmark  de los resultados de la renta variable global.

• El horizonte temporal es un indicador de tendencia a mediano y largo plazo. Su valor se expresa en puntos de cotización, derivados del precio de las acciones que lo componen.

El S&P 500 VIX (Índice de Volatilidad del CBOE)

• Creado por el Chicago Board Options Exchange (CBOE), el VIX no está compuesto por acciones físicas, sino por una cesta teórica de opciones financieras, calls y puts, sobre el propio índice S&P 500 con un vencimiento promedio de 30 días.

• Mide la volatilidad implícita, que se refiere a la expectativa de movimiento o volatilidad esperada que el mercado descuenta para el S&P 500 durante el próximo mes. Se le conoce como el índice del miedo.

• El horizonte temporal es de corto plazo y de expectativas a 30 días. Su valor se expresa en porcentajes anualizados.

2. Similitudes

A pesar de medir realidades financieras totalmente distintas, ambos índices guardan vínculos estructurales muy estrechos:

1. Vínculo directo: El VIX existe gracias al S&P 500; no se puede calcular el VIX sin observar la cotización y la prima de las opciones negociadas sobre el S&P 500.

2. Referentes globales: Ambos son los estándares internacionales por excelencia en sus respectivas categorías: el S&P 500 como el estándar supremo de valoración de activos de renta variable y el VIX como el estándar global de medición del riesgo sistémico y sentimiento de mercado.

3. Sensibilidad macroeconómica: Los eventos macroeconómicos de alto impacto, como reuniones de bancos centrales, datos de inflación, crisis geopolíticas y reportes de empleo, sacuden simultáneamente a ambos índices, alterando de forma inmediata la dirección del precio en uno y la expectativa de riesgo en el otro.

3. Diferencias Clave

Las diferencias operativas y conceptuales entre ambos índices son radicales y determinan su uso en la práctica financiera:

Característica	S&P 500	S&P 500 VIX
Naturaleza del activo	Cesta de acciones reales de 500 grandes empresas.	Cesta teórica basada en precios de opciones (derivados).
Variable medida	Precio de mercado y capitalización corporativa.	Volatilidad implícita (expectativa de cambio e incertidumbre).
Unidad de medida	Puntos de índice (ej. 5,000 u 6,000+ puntos).	Porcentaje anualizado (ej. 15%, 20%, 30%...).
Dinámica direccional	Busca el crecimiento a largo plazo (tendencia alcista secular histórica).	Oscila en rangos acotados, no tiene tendencia alcista a largo plazo.
Psicología de mercado	Refleja optimismo, confianza y valor fundamental empresarial.	Refleja miedo, pánico, estrés o complacencia de los inversores.

4. La Correlación Inversa

El aspecto más importante de la interacción entre ambos índices es su correlación inversa. Históricamente estimada en cerca del 79% de las sesiones bursátiles.

• Cuando el S&P 500 cae fuertemente, el VIX tiende a dispararse de forma rápida. Esto ocurre porque ante escenarios bajistas, los inversores e instituciones se apresuran a comprar opciones de venta (puts) para blindar sus carteras de acciones, elevando drásticamente el precio de dichas primas y, por ende, inflando el valor del VIX.

• Cuando el S&P 500 sube de forma gradual y sostenida, el VIX tiende a comprimir y mantenerse en niveles bajos. Habitualmente por debajo de los 15-20 puntos, reflejando un entorno de baja fricción y tranquilidad, aunque a veces propicio para la complacencia.

No obstante, esta correlación no es simétrica: las caídas en las bolsas suelen suceder con picos de volatilidad rápidos y agresivos (pánico), mientras que las recuperaciones del S&P 500 suelen ser lentas, acompañadas de una disminución paulatina del VIX.

5. Aplicación Práctica

Analizar conjuntamente el S&P 500 y el VIX otorga una perspectiva integral de los mercados. Mientras que el S&P 500 nos indica hacia dónde se dirige el valor económico de las grandes empresas, el VIX nos advierte con cuánta tensión emocional y riesgo se está transitando dicho camino. Para los gestores de carteras y analistas, monitorear los extremos del VIX, los niveles de pánico superior a 30 o de complacencia extrema inferior a 12, funciona como una herramienta crítica para identificar puntos de inflexión y optimizar la cobertura de riesgos en los mercados de renta variable.

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Este estudio se publica con fines puramente informativos y educativos. No constituye una recomendación de compra, venta o asesoramiento de inversión sobre ningún activo financiero.

Qué eventos han influido en la situación actual de los mercados financieros

Si quieres invertir debes conocer los antecedentes que influyen en la situación actual de los mercados financieros, para tomar las mejores decisiones. De está forma, conoces cuáles fueron las causas que afectaron el entorno actual y la próxima vez que identifiques cambios en las mismas variables o similares, podrás predecir lo que puede pasar en los mercados financieros. Los antecedentes nos ayudan a entender la situación actual, cualquiera que sea.

Para comprender la dinámica actual, destacan dos fases macroeconómicas previas:

1. Ciclo de Endurecimiento Monetario (2022–2024): Para sofocar el brote inflacionario post pandemia, los bancos centrales aplicaron las subidas de tasas de interés más agresivas en cuatro décadas, encareciendo el crédito e impulsando un ajuste en las valuaciones bursátiles.

2. El Ciclo del "Boom" Tecnológico (2023–2025): La masificación de la IA generativa reconfiguró las expectativas del mercado. Un grupo reducido de megacorporaciones  y fabricantes de semiconductores, sostuvieron la mayor parte de las ganancias corporativas globales.

Causas del Comportamiento Actual:

Las dinámicas de volatilidad e incertidumbre responden a los siguientes factores de fondo:

• Concentración del Riesgo de Inversión del Capex de IA: El gasto de capital en infraestructura de datos, energía y microchips ha funcionado como un estímulo macroeconómico implícito. La dependencia del mercado respecto al rendimiento de estas inversiones genera vulnerabilidad ante cualquier desaceleración.

• Persistencia de Tasas de Interés Elevadas: La transición de las expectativas de recortes continuos a tasas altas por más tiempo, mantiene elevadas las tasas del crédito corporativo y gubernamental.

• Tensiones Geopolíticas y el alza de los Energéticos: Tensiones regionales e interrupciones en rutas comerciales clave mantienen la volatilidad en las materias primas y reducen la visibilidad operativa para empresas expuestas al comercio exterior.

Resumen de las Variables Económicas Relevantes

El comportamiento de los índices bursátiles está condicionado por las siguientes variables:

Variable	Tendencia	Impacto en Renta Variable
Inflación Headline / Core	Volátil y por encima de objetivos	Limita la capacidad de los bancos centrales para reducir tasas rápidamente.
Rendimiento de Bonos a 10 Años	Tasas reales altas y primas de término al alza	Aumenta la tasa de descuento para valuar flujos futuros de las empresas.
Crecimiento de Ganancias (EPS)	Sólido pero concentrado	Las empresas fuera de tecnología muestran crecimientos más modestos.
Condiciones Monetarias	Divergentes por región	Impactan el tipo de cambio y los flujos de capital hacia mercados emergentes.

Consecuencias en los Mercados Financieros

• Baja Prima de Riesgo de la Renta Variable: La brecha entre el rendimiento esperado de las acciones y la deuda soberana se ha estrechado, reduciendo el margen de seguridad para los inversionistas.

• Movimiento de capitales hacia Mercados de Deuda de Calidad: La rentabilidad atractiva en renta fija de Grado de inversión para atrae capitales que antes buscaban refugio únicamente en acciones de dividendos.

• Mercado Extendido en Crédito Corporativo: Un mayor volumen de emisión de deuda corporativa para financiar infraestructura técnica presiona las condiciones de crédito.

Estrategias de los Bancos Centrales

Los bancos centrales adoptan un enfoque cauteloso orientado a mantener la estabilidad financiera y el ancla inflacionaria:

1. Divergencia en Política Monetaria:

• Reserva Federal (Fed): Mantiene una postura guiada por datos, equilibrando los riesgos de un mercado laboral fuerte contra los brotes inflacionarios.

• Banco Central Europeo (BCE): Calibra su postura para evitar restringir la actividad económica en un entorno golpeado por los costos de energía.

• Banco de Japón (BoJ): Continúa con la normalización gradual de sus tasas de interés para salir del marco ultra acomodaticio histórico.

2. Gestión de Liquidez y Reducción del Balance: Los principales bancos centrales continúan absorbiendo liquidez sobrante mediante la reducción paulatina de sus tenencias de bonos, evitando distorsiones mayores en el mercado interbancario.

3. Mecanismos de Respaldo Financiero: Mantenimiento de facilidades permanentes de liquidez para mitigar episodios puntuales de volatilidad o iliquidez en los mercados de renta fija y derivados.

Plan de Acción Sugerido para Análisis e Inversión

1. Revisión de Asignación de Activos: Rebalancear la exposición a renta variable para evitar el sesgo de concentración excesiva en grandes empresas de tecnología.

2. Evaluación del Costo de Deuda: Monitorear el nivel de endeudamiento corporativo en emisores de media y baja capitalización ante un escenario de tasas elevadas duraderas.

3. Cobertura Geopolítica y de Inflación: Mantener inversiones en instrumentos indexados a la inflación o materias primas según el perfil de riesgo.

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