El rendimiento y el riesgo

Relación Rendimiento y Riesgo

El rendimiento considera la ganancia y/o el pago de una inversión, más el cambio en el precio o valor del bien (ganancia de capital).

Fórmula: R = Dt + ( Pt – Pt1 )

                               PT1

Variables:

R = Rendimiento real esperad

DT = dividendo en efectivo al final de periodo t

Pt = Precio de la acción en el periodo t

Pt1 = Precio de la acción en el periodo t1

Ejemplo:

Obtener el rendimiento por la compra de una acción. El precio de compra fue de $12.70 el 5 de marzo de 2014 y el inversionista la vendió un año después en $15.38. Recibió un dividendo en el mes de noviembre por $0.12. ¿Cuál es el rendimiento en un año?

Datos del acción:                          Variables:

Precio de compra $12.70              R = ?

Precio de venta $15.38                 Dt = $0.12

Dividendo pagado $0.12               Pt = $15.38

                                                      Pt1 = $12.70

El riesgo se puede definir como el cambio o variación que se presenta en los rendimientos contra los rendimientos estimados.

Es la posibilidad de que ocurra eventos que afecten la ganancias y se presenten pérdidas.

Prima de Riesgo

La prima de riesgo se calcula con tres elementos: 

• La tasa de interés nominal (k1) 
• La tasa interés real (k*)
• Prima de inflación esperada (PI)

Si consideramos que  PR1 =  k1 – k* - PI1

Donde PR1 es la prima de riesgo

Esta fórmula se deriva del concepto de la tasa de interés nominal, el cual la tasa de interés nominal es:

Nota 1:Tasa libre de riesgo (Rf) y prima de riesgo (PR1)

Ejemplo:

Si vamos a calcular la tasa de interés nominal para una inversión, a un determinado plazo, debemos considerar la tasa libre de riesgo y la prima de riesgo. 

Para este caso consideraremos que la tasa real es de 1.5%, la inflación del 3.0% y la prima de riesgo requerida para esta inversión es de 5.0%.

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