viernes, 27 de mayo de 2016

El rendimiento y el riesgo

Relación Rendimiento y Riesgo


El rendimiento considera la ganancia y/o el pago de una inversión, más el cambio en el precio o valor del bien (ganancia de capital).

Fórmula: R = Dt + ( Pt – Pt1 )
                               PT1

Variables:
R = Rendimiento real esperad
DT = dividendo en efectivo al final de periodo t
Pt = Precio de la acción en el periodo t
Pt1 = Precio de la acción en el periodo t1

Ejemplo:
Obtener el rendimiento por la compra de una acción. El precio de compra fue de $12.70 el 5 de marzo de 2014 y el inversionista la vendió un año después en $15.38. Recibió un dividendo en el mes de noviembre por $0.12. ¿Cuál es el rendimiento en un año?

Datos del acción:                          Variables:
Precio de compra $12.70              R = ?
Precio de venta $15.38                 Dt = $0.12
Dividendo pagado $0.12               Pt = $15.38
                                                      Pt1 = $12.70


El riesgo se puede definir como el cambio o variación que se presenta en los rendimientos contra los rendimientos estimados.

Es la posibilidad de que ocurra eventos que afecten la ganancias y se presenten pérdidas.

Prima de Riesgo

La prima de riesgo se calcula con tres elementos: 
  • La tasa de interés nominal (k1) 
  • La tasa interés real (k*)
  • Prima de inflación esperada (PI)


Si consideramos que  PR1 =  k1 – k* - PI1
Donde PR1 es la prima de riesgo

Esta fórmula se deriva del concepto de la tasa de interés nominal, el cual la tasa de interés nominal es:



Nota 1:Tasa libre de riesgo (Rf) y prima de riesgo (PR1)

Ejemplo:

Si vamos a calcular la tasa de interés nominal para una inversión, a un determinado plazo, debemos considerar la tasa libre de riesgo y la prima de riesgo. 

Para este caso consideraremos que la tasa real es de 1.5%, la inflación del 3.0% y la prima de riesgo requerida para esta inversión es de 5.0%.












Entradas sugeridasFinanzas y Negocios