Relación Rendimiento y Riesgo
El rendimiento considera la ganancia y/o el pago de una inversión, más el cambio en el precio o valor del bien (ganancia de capital).
Fórmula: R = Dt + ( Pt – Pt1 )
PT1
Variables:
R = Rendimiento real esperad
DT = dividendo en efectivo al final de periodo t
Pt = Precio de la acción en el periodo t
Pt1 = Precio de la acción en el periodo t1
Ejemplo:
Obtener el rendimiento por la compra de una acción. El precio de compra fue de $12.70 el 5 de marzo de 2014 y el inversionista la vendió un año después en $15.38. Recibió un dividendo en el mes de noviembre por $0.12. ¿Cuál es el rendimiento en un año?
Datos del acción: Variables:
Precio de compra $12.70 R = ?
Precio de venta $15.38 Dt = $0.12
Dividendo pagado $0.12 Pt = $15.38
Pt1 = $12.70
El riesgo se puede definir como el cambio o variación que se presenta en los rendimientos contra los rendimientos estimados.
Es la posibilidad de que ocurra eventos que afecten la ganancias y se presenten pérdidas.
Prima de Riesgo
La prima de riesgo se calcula con tres elementos:
- La tasa de interés nominal (k1)
- La tasa interés real (k*)
- Prima de inflación esperada (PI)
Si consideramos que PR1 = k1 – k* - PI1
Donde PR1 es la prima de riesgo
Esta fórmula se deriva del concepto de la tasa de interés nominal, el cual la tasa de interés nominal es:
Nota 1:Tasa libre de riesgo (Rf) y prima de riesgo (PR1)
Ejemplo:
Si vamos a calcular la tasa de interés nominal para una inversión, a un determinado plazo, debemos considerar la tasa libre de riesgo y la prima de riesgo.
Para este caso consideraremos que la tasa real es de 1.5%, la inflación del 3.0% y la prima de riesgo requerida para esta inversión es de 5.0%.
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