Introducción
El sistema financiero mexicano tiene un papel sumamente importante
dentro de la economía de México, como sucede en otros países. El sistema
financiero tiene que ver con el funcionamiento y desarrollo de la economía
misma. Abarca los diferentes mercados financieros como son los siguientes: de
dinero, capitales (deuda y valores), derivados, divisas y metales.
En los mercados mencionados se negocias una gran variedad de
instrumentos que canalizan el ahorro hacia proyectos productivos y a la
adquisición de bienes de consumo. Para lograr esto, el sistema financiero se
encarga de contactar a oferentes y demandantes de recursos monetarios a través
de los intermediarios financieros, para apoyar el funcionamiento eficiente del
sector real de la economía, es decir, de la producción de bienes y
servicios.
También hay que considerar a sus integrantes, está formado por
intermediarios, entidades reguladoras, entidades de apoyo, emisores e
inversionistas ya sea personas físicas o morales.
Mercado de transporte de pasajeros es de suma importancia en la
generación de negocios de un país. Sin embargo, en México el sector no ha
podido tener un crecimiento sostenido. La industria de la aviación tiene altos
costos de operación, como: los altos costos de adquisición de los aviones, el
combustible y el recurso humano. La guerra de precios entre las diferentes
aerolíneas ha desgastado al sector, dando como resultado un mal servicio con
vuelos cancelados y dejando varados a viajeros en el extranjero.
Hipótesis
Un sistema financiero estable desarrolla Mercado Financieros eficientes
y seguros, contribuyen al crecimiento económico sostenido y el bienestar de la
población. Pero para lograr dichos objetivos, es indispensable contar con un
marco legal, una regulación y supervisión que permitan salvaguardar el correcto
funcionamiento de los mercados que integran el sistema financiero y protejan
los intereses del público.
Los mercados de transporte aéreo pasajeros permiten el desarrollo
comercial, de nuevos negocios e inversión de un país al generar movimiento de
pasajeros para conocer un país y desarrollar la industria del turismo, así
también para viajes de negocios que concluirán en inversiones, desarrollo
económico y tecnológico.
Mercados Financieros
Lo mercados financieros se contactan los oferentes y demandantes de
recursos monetarios para invertir y financiar el funcionamiento eficiente del
sector real de la economía, de la producción de bienes y servicios.
Los Mercados financieros captan el ahorro fraccionado disperso en la
economía, lo integran y canalizan en el lugar, tiempo, monto y plazo
solicitados, para el financiamiento de personas físicas o morales con proyectos
de inversión viables y que generen valor agregado en la economía. Los mercados
financieros fomentan el crecimiento económico del país.
Cuentan con un marco institucional sólido, una regulación y supervisión
financieras que salvaguarden la integridad de los mismos y protejan los
intereses del público.
Los Mercados Financieros afecta la acumulación de capital al afectar la
tasa de ahorro o reasignar a diferentes tecnologías que producen capital.
Si la tasa de interés aumento, subirá el ahorro e inversión y se tendrás
más recursos para financiar el consumo y proyectos productivos. Sin embargo, al
aumentar la tasa de interés, incrementa el costo pagado por personas físicas y
morales, lo que puede provocar una disminución en el consumo y en el desarrollo
de nuevos proyectos productivos.
El consumo de servicios financieros depende de la capacidad de pago de
los tomadores de financiamiento, así como de su capacidad de generar ganancias.
En México la falta de pericia y conocimiento financiero afecta la recuperación
de créditos. Las instituciones financieras han endurecido los requisitos para
otorgar crédito e implementado las reglas establecidas en los acuerdos de
Basilea.
La asignación de los recursos financieros a proyectos productivo,
considera la tasa de retorno de cada proyecto, entre más alto la tasa de
retorno mayor será el rendimiento esperado y ganancia de los inversionistas.
Está situación hace que solo los proyectos con mayor rendimiento y un riesgo
menor sean los que obtengan los recursos. Los proyectos que no generan grandes
ganancias o conllevan un riesgo mayor serán desechados por los inversionistas.
En la actualidad los proyectos que tienen mayor captación de recursos
son los desarrollos de tecnología, dejando excluidos a otros tipos de
inversiones o sectores. Esto afecta el crecimiento de ciertas industrias y la
creación de riqueza para sus
comunidades.
Problemas de los Mercados Financieros
El sistema financiero mueve los capitales de un país a otro para
transferir el poder adquisitivo y obtener rendimiento para los dueños del capital.
Sin embargo la asignación de los recursos sólo considera la función económica y
el aumentar el valor del patrimonio de los inversionistas, dejan atrás el
aumento del valor de la comunidad. Cuando el valor y economía de una comunidad
crece, provoca consumo y demanda de bienes y servicios generando crecimiento en
las empresas.
El gobierno deberá emitir reglamento que ayude a regular esta situación
para generar un crecimiento sostenido y general.
Otro aspecto importante de los mercados financieros que impacta en la
economía es el otorgamiento del crédito para el consumo e inversión de las
familias y las empresas. Sin el crédito las familias no podrían comprar una
casa, un auto o crear un negocio. Las empresas no podrían crecer sus ventas, ni
desarrollar nuevos productos.
El crédito es indispensable para el crecimiento económico, pero el
otorgamiento de crédito sin estándares ni protocolos para estudiar la capacidad
de pago de quién solicita el préstamo y la viabilidad de los proyectos de
inversión, provoca una mala asignación de los recursos financieros a proyectos
no generarán una derrama económica en la sociedad y tampoco será recuperados
por las instituciones financieras.
Seguir las reglas de Capital o
Basilea III, que buscan que los bancos eleven su capacidad financiera y evitar
que caigan en insolvencia. Estas reglas establecen un índice de capitalización
del 10.5% y un capital básico del 7%.
Otra medida para evitar un
endeudamiento desmedido y evitar otorgar préstamos a personas morosas es la
creación del Buró de Crédito, este organismo inició operaciones 1996.
También los banco han establecidos
métodos y procedimientos para dar crédito, cómo: revisar el historial
crediticio (revisar el Buró) pedir documentos que avalen la identidad de la
persona, sus ingresos, solicitar aval y garantía que respalde el valor del
préstamo de dos a tres veces, entre otras.
La restricción de financiamiento a
las familias, empresas y gobiernos son fatales para la economía de un país,
porque no hay consumo, no hay creación de empresas ni crecimiento de las
empresas ya existentes, tampoco se crean nuevos empleos.
Si no hay sistema financiero en
dinero no se puede transferir para generar crecimiento económico.
Otro problema es las altas tasa de interés que muchas veces se debe al
riesgo país. Al ser más riesgo un país
para invertir que otros hace que la tasa de interés exigida por el
mercado sea más alta, lo cual hace que los costos de los productos y servicios
sean más altos y poco competitivos contra sus pares en otros países.
Otro efecto negativo de altas tasa de interés es que reduce el
otorgamiento de crédito para el consumo ya que las familias no pueden cubrir el
costo de la deuda o caen en impago.
Es importante que el gobierno genere confianza en los inversionistas
financieros y mantenga la autonomía del Banco central (Banco de México) para el
manejo de la política monetaria que promueva al buen funcionamiento de la
economía y la estabilidad de los mercados financieros. (Barro, Robert 1984 y
1995)
Mantener las tasa de interés en un rango razonable que permita ser
competitivas y que puedan ser pagaderas por las familias, empresas y gobierno.
Las altas tasa provocan que no que los participantes en los mercados
financieros no solicitan créditos y tiene un efecto negativo en el consumo, la
inversión y por lo tanto en el empleo. Las altas tasas de interés estancan la
economía.
Instituciones Gubernamentales que Regulan los Mercados Financieros
El sistema financiero se integra como sigue:
Funciones, Beneficios y Riesgos
Institución
|
Funciones
|
Beneficios
|
Riesgos
|
SHCP
|
Su objetivo
es supervisar y regular en el ámbito de su competencia, a sus entidades
financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así
como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema
financiero en su conjunto en protección de los intereses del público. A
través de la secretaría, el ejecutivo interpreta la ley del mercado de
valores en materia administrativa.
Otorgar y
revocar autorizaciones para la constitución y operación de bolsas de
Valores, etc.
Aprobar los
aranceles de las bolsas de valores
Aplica la
política fiscal del país, y es órgano máximo en lo referente al mercado de
valores.
Formular para
aprobación superior las políticas de promoción, regulación y supervisión de
las instituciones de Seguros y Fianzas, para el depósito de valores, de las
Sociedades de Inversión, de las Casas de Bolsa, de la Bolsa de Valores, de
las organizaciones auxiliares de crédito y Casas de Cambio.
|
Acciones y leyes que permitan la mejora de los
procesos del sistema bancario y de los mercados de deuda y valores. El
fortalecimiento del control interno de los intermediarios.
Permite la protección de los ahorros.
La estabilidad de los mercados.
Proporciona mecanismos de operación segura,
eficiente y rápida, con tecnología de vanguardia.
Inclusión financiera con nuevos instrumentos,
como son: los fondos de inversión y las SIEFORES.
Poder participar en un mayor número de
instrumentos financieros y en empresas de otros países a través de la bolsa
mexicana de valores.
Permiten prevenir y corregir acciones en las
actividades diarias de la Institución.
Una vigilancia estricta en el mercado de
derivados principalmente en los vencimientos y posiciones abiertas.
|
Efectos de la economía mundial que provoquen
movimientos de baja en la que afecten el precio de las acciones locales, así
como los instrumentos de deuda que se colocan a descuento.
|
Banxico
|
Instrumenta las políticas monetaria y
cambiaria.
Regula la emisión y circulación de la moneda,
el crédito y publica el tipo de cambio.
Es agente exclusivo para colocar, redimir y
vender valores gubernamentales.
Administra el fondo bancario de protección al
ahorro.
Emitir bonos de regulación monetaria.
Promover el sano desarrollo del sistema
financiero, representando una salvaguarda contra el surgimiento de la
inflación, al mismo tiempo que se procurará la estabilidad del poder
adquisitivo y se regulará la estabilidad del peso frente al dólar.
|
El mantener el poder adquisitivo de la moneda
que nos permita tener un ahorro real.
Cuidar la inflación que nos permita mantener
una estabilidad económica y la demanda de productos para que la economía
funciones.
El sistema de pagos que se efectúa a través
del sistema financiero y que le da vida a la economía.
El nuevo mecanismo de Cetes directo que permite
aumentar el rendimiento de las inversiones de los particulares.
|
Vigilancia para lavado de dinero y fraudes.
Efectos de la economía global.
La liquidez del sistema financiero.
|
CNSF
|
Autorizar la constitución y operación,
determinar el capital mínimo de las entidades de Seguros y fianzas.
Garantizar a los usuarios de los Seguros y las
Fianzas que los servicios que las instituciones realizan, se apeguen a lo
establecido por las leyes.
La supervisión de solvencia de las
instituciones de Seguros y Fianzas.
La autorización a las empresas de seguro
directo y reaseguro.
Apoyo al desarrollo de los sectores de seguros
y fianzas.
Dar consulta a la SHCP, en los casos que se
refieran al régimen afianzador.
|
Regula a las afianzadoras y aseguradoras para
que den un buen servicio apegado a las normas y leyes.
Dar cobertura a las empresas y particulares
para el cuidado del patrimonio, así como de la planta productiva del país.
|
Cobertura para grandes catástrofes.
Problemas de liquidez originados por efectos
negativos de la economía global.
Insolvencia de pago en fianzas por falta de
liquidez en México.
|
Consar
|
Tiene por objeto, la coordinación, regulación,
supervisión y vigilancia de los sistemas de ahorro para el retiro.
Regula y supervisa las instituciones que
conforman el sistema de ahorro para el retiro.
|
Permite captar el ahorro de los trabajadores
para que estos tengan recursos cuando se jubilen, sus ahorros tengan una
atractiva tasa de interés al invertir en una cartera de inversión.
Captar los ahorros de los trabajadores y
direccionarlos a proyectos productivos que hagan crecer la economía.
|
Agregar al trabajo forma a la población que
actualmente no cotiza.
Tener la capacidad tecnológica para el aumento
de personas físicas.
Efectos de la economía global sobre el mercado
financiero local.
Ciudad de los riesgos de las carteras de la
SIEFORES.
|
CNBV
|
Su objetivo es supervisar y regular en el ámbito de su
competencia, a sus entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y
correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y equilibrado
desarrollo del sistema financiero en su conjunto en protección de los
intereses del público.
Realizar la supervisión de las entidades financieras, a las
personas físicas y morales cuando realicen actividades previstas en las leyes
relativas al sistema financiero.
Autorizar la constitución y operación, así como determinar el
capital mínimo, de entidades financieras que señalan las leyes.
Las entidades que regula y supervisa son:
●
Sociedades controladoras de Grupos
Financieros
●
Instituciones de crédito
●
Casas de Bolsa
●
Especialistas Bursátiles
●
Bolsa de Valores
●
Sociedades operadoras de
Sociedades de Inversión
●
Sociedades de Inversión
●
Intermediarios financieros no
bancarios
|
Establece reglas para la operación de inversión y
financiamiento.
Valida el correcto funcionamiento de los mercados financieros.
Promueve la participación de todos los participantes de los
mercados con las mismas oportunidades.
Supervisa el correcto funcionamiento de los mercados.
Promueve la inclusión financiera.
Seguridad a los inversionistas.
Liquidez en los mercados.
Seguridad, rendimiento y cobertura de riesgos.
|
Mitigar riesgos.
Lavado de dinero.
Riesgos de liquidez y crédito.
|
Mercados Financieros
Factores de producción
Intermediarios Financieros:
Tienen
como objetivo orientar los recursos captados de las personas físicas o morales
(empresas o gobierno), hacia actividades productivas.
●
Grupos Financieros
●
Casas de bolsa
●
Banca comercial
●
Banca de desarrollo
●
Operadoras de sociedades de
inversión
●
SOFOMes
●
Aseguradoras
●
Afianzadoras
●
Almacenes generales de depósito
●
Uniones de Crédito
●
Casas de cambio
●
AFORES
●
Especialistas bursátiles
Precio
El costo del dinero en los mercados financieros
está determinado por la tasa de interés, la cual se forma con una tasa real,
tasa de inflación y la prima de riesgo. En México las tasas de referencia son:
la tasa de CETE y TIIE, actualmente la tasa de CETE 28 se ubica en 7.40% y la
de TIIE 4 semanas en 7.7710%. En los últimos dos años han tenido un aumento del
3% a los niveles actuales, alcanzando un máximo de 8.25% para el CETE 28 y de
8.51% para TIIE 4 semanas. Aunque, en los últimos meses presentaron una disminución
de alrededor de 50 puntos base.
Si comparamos las tasas de interés en México con
las tasas de Estados Unidos (Tbill 4 semanas) o Europa (Libor) de 1.49% y 1.71%
respectivamente. La diferencia entre las tasas de interés en México contra los
países desarrollados se debe al riesgo país, considerando el desarrollo de la
economía de cada lugar y el desarrollo tecnológico que han alcanzado dichas
naciones.
La tasa de interés es un instrumento de la
política monetaria del Banco Central de cada país, en el caso de México la
política monetaria es función de Banco de México, quien cuenta con autonomía,
que consiste en: procurar la estabilidad del poder
adquisitivo de la moneda nacional, fortaleciendo con ello la rectoría del
desarrollo nacional que corresponde al Estado.
Si la tasa de interés aumenta, subirá el ahorro
e inversión y se tendrás más recursos para financiar el consumo y proyectos
productivos. Sin embargo, al aumentar la tasa de interés, incrementa el costo
pagado por personas físicas y morales, lo que puede provocar una disminución en
el consumo y en el desarrollo de nuevos proyectos productivos. De forma
contraria, la baja de las tasas de interés desestimará el ahorro, pero hará más
atractivo solicitar crédito propiciando la inversión y desarrollo económico.
Consumo
Los servicios financieros ayudan a los hogares,
empresa y gobiernos, a consumir bienes y servicios, así como a desarrollar
proyectos productivos que generan beneficios y prosperidad a quien los consume.
En los mercados financieros por la naturaleza de sus servicios, conlleva su
compra y venta un crecimiento económico del país.
El consumo de servicios financieros depende de
la capacidad de pago de los tomadores de financiamiento, así como de su
capacidad de generar ganancias. En México la falta de pericia y conocimiento
financiero afecta la recuperación de créditos. Las instituciones financieras
han endurecido los requisitos para otorgar crédito e implementado las reglas
establecidas en los acuerdos de Basilea.
La falta de ahorro en el país afecta que se
tengan reservas de dinero para canalizar el financiamiento a quien lo solicita.
Después de la creación del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), el país
consiguió aumentar la base del ahorro, aunque esta no es suficiente.
Distribución
En la actualidad la tecnología permite una
distribución más rápida, inclusiva y masiva. Actualmente, incluye la forma
tradicional de contratación a través de un establecimiento y por medios
electrónicos. Sin embargo, en el futuro cercano el desarrollo de empresas
Fintech tiene un potencial enorme para hacer eficiente la operación del sector
y para dar servicios a una demanda creciente, llegar a lugar lejanos, donde no
se cuenta con sucursales, como lo son regiones agrícolas en zonas serranas.
El desafío para países como México es la
educación financiera y las habilidades tecnológicas de la población. Si las
personas no conocen los diferentes productos y servicios que ofrecen los
intermediarios financieros no los van a adquirir. Un ejemplo claro de este punto
son los seguros, solo el 30% de la población cuenta con seguros y se concentra
en centros urbanos y de la PYMES sólo el 1.5% cuenta con algún tipo de seguro.
(Rosa Alicia Rosas R. 2017)
En México la falta seguro tuvo un efecto
negativo y devastador en la economía en
el terremoto del 19 de septiembre de 1985, la pérdida de infraestructura y
maquinaria fue incalculable, representó una minusvalía para las familias,
PYMES, grandes empresas y gobierno.
“Los desastres naturales no solamente causan pérdidas físicas y
humanas – también afectan la economía e impiden el crecimiento. En México, el
terremoto de 1985 causó 6000 muertes y pérdidas por US$11 mil 400 millones de
dólares, según la publicación. La situación forzó al gobierno a usar sus
recursos para la reconstrucción, en lugar de, por ejemplo, expandir la
infraestructura del país. El terremoto fue el desastre con la peor pérdida
económica entre 1970 y 2010, seguido por el huracán Wilma en 2005 y el huracán
Alex en 2010.”(Banco Mundial 2006)
Conclusión
En lo que respecta a los Mercados Financieros pudimos revisar en el
desarrollo de este trabajo, las entidades que regulan el sistema financiero
mexicano tienes una legislación que permite una adecuada regulación,
supervisión y corrección de los diferentes participantes de los mercados
financieros.
Permite al público inversionista tener acceso a múltiples instrumentos
financieros y opciones de inversión de una forma segura y confiable. También
permite al pequeño inversionista participar en mercado e instrumentos
financieros sofisticados con menores montos de inversión que en el pasado.
El Banco de México permite una sana economía con su participación en los
mercados a través de la política monetaria, el control de circulante y la
inflación.
Las empresas Fintche serán el futuro de para operar en los mercados
financiero, ofreciendo productos y servicios de calidad y de valor agregado, a
la medida del consumidor, con reducción de costos y mayor eficiencia para los
intermediarios. El reto será la educación financiera para alcanzar la inclusión
y resolver el problema de la disparidad en el uso y posesión de medios
tecnológicos para tener acceso a los mercados financieros.
Otro asunto pendiente es la cartera incobrable de los bancos por
familias que han solicitado créditos para vivienda y consumo, así como PYMEs
que han quebrado y no liquidaron sus créditos. La actual legislación no permite
una rápida recuperación, haciendo efectivas las garantías de los créditos. En
el país hay créditos de vivienda incobrables desde la crisis financiera de 1984
(El efecto tequila), mismos que los banco nunca pudieron recuperar ni ejercer
las garantías.
La importancia de mantener un sistema financiero sano y operando
correctamente es vital para el desarrollo económico de cualquier nación, para
que los mercado financieros puedan ofrecer sus productos con liquidez,
seguridad, rendimiento y cobertura de riesgos, con la finalidad de canalizar el
ahorro del público inversionista hacia el consumo y las inversiones más
rentables para lograr un crecimiento económico sostenible.
