Introducción

El sistema financiero mexicano tiene un papel sumamente importante dentro de la economía de México, como sucede en otros países. El sistema financiero tiene que ver con el funcionamiento y desarrollo de la economía misma. Abarca los diferentes mercados financieros como son los siguientes: de dinero, capitales (deuda y valores), derivados, divisas y metales.

En los mercados mencionados se negocias una gran variedad de instrumentos que canalizan el ahorro hacia proyectos productivos y a la adquisición de bienes de consumo. Para lograr esto, el sistema financiero se encarga de contactar a oferentes y demandantes de recursos monetarios a través de los intermediarios financieros, para apoyar el funcionamiento eficiente del sector real de la economía, es decir, de la producción de bienes y servicios.

También hay que considerar a sus integrantes, está formado por intermediarios, entidades reguladoras, entidades de apoyo, emisores e inversionistas ya sea personas físicas o morales.

Mercado de transporte de pasajeros es de suma importancia en la generación de negocios de un país. Sin embargo, en México el sector no ha podido tener un crecimiento sostenido. La industria de la aviación tiene altos costos de operación, como: los altos costos de adquisición de los aviones, el combustible y el recurso humano. La guerra de precios entre las diferentes aerolíneas ha desgastado al sector, dando como resultado un mal servicio con vuelos cancelados y dejando varados a viajeros en el extranjero.

Hipótesis

Un sistema financiero estable desarrolla Mercado Financieros eficientes y seguros, contribuyen al crecimiento económico sostenido y el bienestar de la población. Pero para lograr dichos objetivos, es indispensable contar con un marco legal, una regulación y supervisión que permitan salvaguardar el correcto funcionamiento de los mercados que integran el sistema financiero y protejan los intereses del público.

Los mercados de transporte aéreo pasajeros permiten el desarrollo comercial, de nuevos negocios e inversión de un país al generar movimiento de pasajeros para conocer un país y desarrollar la industria del turismo, así también para viajes de negocios que concluirán en inversiones, desarrollo económico y tecnológico.

Mercados Financieros

Lo mercados financieros se contactan los oferentes y demandantes de recursos monetarios para invertir y financiar el funcionamiento eficiente del sector real de la economía, de la producción de bienes y servicios.

Los Mercados financieros captan el ahorro fraccionado disperso en la economía, lo integran y canalizan en el lugar, tiempo, monto y plazo solicitados, para el financiamiento de personas físicas o morales con proyectos de inversión viables y que generen valor agregado en la economía. Los mercados financieros fomentan el crecimiento económico del país.

Cuentan con un marco institucional sólido, una regulación y supervisión financieras que salvaguarden la integridad de los mismos y protejan los intereses del público.

Los Mercados Financieros afecta la acumulación de capital al afectar la tasa de ahorro o reasignar a diferentes tecnologías que producen capital.

Si la tasa de interés aumento, subirá el ahorro e inversión y se tendrás más recursos para financiar el consumo y proyectos productivos. Sin embargo, al aumentar la tasa de interés, incrementa el costo pagado por personas físicas y morales, lo que puede provocar una disminución en el consumo y en el desarrollo de nuevos proyectos productivos.

El consumo de servicios financieros depende de la capacidad de pago de los tomadores de financiamiento, así como de su capacidad de generar ganancias. En México la falta de pericia y conocimiento financiero afecta la recuperación de créditos. Las instituciones financieras han endurecido los requisitos para otorgar crédito e implementado las reglas establecidas en los acuerdos de Basilea.

La asignación de los recursos financieros a proyectos productivo, considera la tasa de retorno de cada proyecto, entre más alto la tasa de retorno mayor será el rendimiento esperado y ganancia de los inversionistas. Está situación hace que solo los proyectos con mayor rendimiento y un riesgo menor sean los que obtengan los recursos. Los proyectos que no generan grandes ganancias o conllevan un riesgo mayor serán desechados por los inversionistas.

En la actualidad los proyectos que tienen mayor captación de recursos son los desarrollos de tecnología, dejando excluidos a otros tipos de inversiones o sectores. Esto afecta el crecimiento de ciertas industrias y la creación de riqueza para sus comunidades.

Problemas de los Mercados Financieros

El sistema financiero mueve los capitales de un país a otro para transferir el poder adquisitivo y obtener rendimiento para los dueños del capital. Sin embargo la asignación de los recursos sólo considera la función económica y el aumentar el valor del patrimonio de los inversionistas, dejan atrás el aumento del valor de la comunidad. Cuando el valor y economía de una comunidad crece, provoca consumo y demanda de bienes y servicios generando crecimiento en las empresas.

El gobierno deberá emitir reglamento que ayude a regular esta situación para generar un crecimiento sostenido y general.

Otro aspecto importante de los mercados financieros que impacta en la economía es el otorgamiento del crédito para el consumo e inversión de las familias y las empresas. Sin el crédito las familias no podrían comprar una casa, un auto o crear un negocio. Las empresas no podrían crecer sus ventas, ni desarrollar nuevos productos.

El crédito es indispensable para el crecimiento económico, pero el otorgamiento de crédito sin estándares ni protocolos para estudiar la capacidad de pago de quién solicita el préstamo y la viabilidad de los proyectos de inversión, provoca una mala asignación de los recursos financieros a proyectos no generarán una derrama económica en la sociedad y tampoco será recuperados por las instituciones financieras.

Seguir las reglas de Capital o Basilea III, que buscan que los bancos eleven su capacidad financiera y evitar que caigan en insolvencia. Estas reglas establecen un índice de capitalización del 10.5% y un capital básico del 7%.

Otra medida para evitar un endeudamiento desmedido y evitar otorgar préstamos a personas morosas es la creación del Buró de Crédito, este organismo inició operaciones 1996.

También los banco han establecidos métodos y procedimientos para dar crédito, cómo: revisar el historial crediticio (revisar el Buró) pedir documentos que avalen la identidad de la persona, sus ingresos, solicitar aval y garantía que respalde el valor del préstamo de dos a tres veces, entre otras.

La restricción de financiamiento a las familias, empresas y gobiernos son fatales para la economía de un país, porque no hay consumo, no hay creación de empresas ni crecimiento de las empresas ya existentes, tampoco se crean nuevos empleos.

Si no hay sistema financiero en dinero no se puede transferir para generar crecimiento económico.

Otro problema es las altas tasa de interés que muchas veces se debe al riesgo país. Al ser más riesgo un país para invertir que otros hace que la tasa de interés exigida por el mercado sea más alta, lo cual hace que los costos de los productos y servicios sean más altos y poco competitivos contra sus pares en otros países.

Otro efecto negativo de altas tasa de interés es que reduce el otorgamiento de crédito para el consumo ya que las familias no pueden cubrir el costo de la deuda o caen en impago.

Es importante que el gobierno genere confianza en los inversionistas financieros y mantenga la autonomía del Banco central (Banco de México) para el manejo de la política monetaria que promueva al buen funcionamiento de la economía y la estabilidad de los mercados financieros. (Barro, Robert 1984 y 1995)

Mantener las tasa de interés en un rango razonable que permita ser competitivas y que puedan ser pagaderas por las familias, empresas y gobierno.

Las altas tasa provocan que no que los participantes en los mercados financieros no solicitan créditos y tiene un efecto negativo en el consumo, la inversión y por lo tanto en el empleo. Las altas tasas de interés estancan la economía.

Instituciones Gubernamentales que Regulan los Mercados Financieros

El sistema financiero se integra como sigue:

Funciones, Beneficios y Riesgos

Institución	Funciones	Beneficios	Riesgos
SHCP	Su objetivo es supervisar y regular en el ámbito de su competencia, a sus entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto en protección de los intereses del público. A través de la secretaría, el ejecutivo interpreta la ley del mercado de valores en materia administrativa. Otorgar y revocar autorizaciones para la constitución y operación de bolsas de Valores, etc. Aprobar los aranceles de las bolsas de valores Aplica la política fiscal del país, y es órgano máximo en lo referente al mercado de valores. Formular para aprobación superior las políticas de promoción, regulación y supervisión de las instituciones de Seguros y Fianzas, para el depósito de valores, de las Sociedades de Inversión, de las Casas de Bolsa, de la Bolsa de Valores, de las organizaciones auxiliares de crédito y Casas de Cambio.	Acciones y leyes que permitan la mejora de los procesos del sistema bancario y de los mercados de deuda y valores. El fortalecimiento del control interno de los intermediarios. Permite la protección de los ahorros. La estabilidad de los mercados. Proporciona mecanismos de operación segura, eficiente y rápida, con tecnología de vanguardia. Inclusión financiera con nuevos instrumentos, como son: los fondos de inversión y las SIEFORES. Poder participar en un mayor número de instrumentos financieros y en empresas de otros países a través de la bolsa mexicana de valores. Permiten prevenir y corregir acciones en las actividades diarias de la Institución. Una vigilancia estricta en el mercado de derivados principalmente en los vencimientos y posiciones abiertas.	Efectos de la economía mundial que provoquen movimientos de baja en la que afecten el precio de las acciones locales, así como los instrumentos de deuda que se colocan a descuento.
Banxico	Instrumenta las políticas monetaria y cambiaria. Regula la emisión y circulación de la moneda, el crédito y publica el tipo de cambio. Es agente exclusivo para colocar, redimir y vender valores gubernamentales. Administra el fondo bancario de protección al ahorro. Emitir bonos de regulación monetaria. Promover el sano desarrollo del sistema financiero, representando una salvaguarda contra el surgimiento de la inflación, al mismo tiempo que se procurará la estabilidad del poder adquisitivo y se regulará la estabilidad del peso frente al dólar.	El mantener el poder adquisitivo de la moneda que nos permita tener un ahorro real. Cuidar la inflación que nos permita mantener una estabilidad económica y la demanda de productos para que la economía funciones. El sistema de pagos que se efectúa a través del sistema financiero y que le da vida a la economía. El nuevo mecanismo de Cetes directo que permite aumentar el rendimiento de las inversiones de los particulares.	Vigilancia para lavado de dinero y fraudes. Efectos de la economía global. La liquidez del sistema financiero.
CNSF	Autorizar la constitución y operación, determinar el capital mínimo de las entidades de Seguros y fianzas. Garantizar a los usuarios de los Seguros y las Fianzas que los servicios que las instituciones realizan, se apeguen a lo establecido por las leyes. La supervisión de solvencia de las instituciones de Seguros y Fianzas. La autorización a las empresas de seguro directo y reaseguro. Apoyo al desarrollo de los sectores de seguros y fianzas. Dar consulta a la SHCP, en los casos que se refieran al régimen afianzador.	Regula a las afianzadoras y aseguradoras para que den un buen servicio apegado a las normas y leyes. Dar cobertura a las empresas y particulares para el cuidado del patrimonio, así como de la planta productiva del país.	Cobertura para grandes catástrofes. Problemas de liquidez originados por efectos negativos de la economía global. Insolvencia de pago en fianzas por falta de liquidez en México.
Consar	Tiene por objeto, la coordinación, regulación, supervisión y vigilancia de los sistemas de ahorro para el retiro. Regula y supervisa las instituciones que conforman el sistema de ahorro para el retiro.	Permite captar el ahorro de los trabajadores para que estos tengan recursos cuando se jubilen, sus ahorros tengan una atractiva tasa de interés al invertir en una cartera de inversión. Captar los ahorros de los trabajadores y direccionarlos a proyectos productivos que hagan crecer la economía.	Agregar al trabajo forma a la población que actualmente no cotiza. Tener la capacidad tecnológica para el aumento de personas físicas. Efectos de la economía global sobre el mercado financiero local. Ciudad de los riesgos de las carteras de la SIEFORES.
CNBV	Su objetivo es supervisar y regular en el ámbito de su competencia, a sus entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto en protección de los intereses del público. Realizar la supervisión de las entidades financieras, a las personas físicas y morales cuando realicen actividades previstas en las leyes relativas al sistema financiero. Autorizar la constitución y operación, así como determinar el capital mínimo, de entidades financieras que señalan las leyes. Las entidades que regula y supervisa son: ● Sociedades controladoras de Grupos Financieros ● Instituciones de crédito ● Casas de Bolsa ● Especialistas Bursátiles ● Bolsa de Valores ● Sociedades operadoras de Sociedades de Inversión ● Sociedades de Inversión ● Intermediarios financieros no bancarios	Establece reglas para la operación de inversión y financiamiento. Valida el correcto funcionamiento de los mercados financieros. Promueve la participación de todos los participantes de los mercados con las mismas oportunidades. Supervisa el correcto funcionamiento de los mercados. Promueve la inclusión financiera. Seguridad a los inversionistas. Liquidez en los mercados. Seguridad, rendimiento y cobertura de riesgos.	Mitigar riesgos. Lavado de dinero. Riesgos de liquidez y crédito.

Mercados Financieros

Factores de producción

Intermediarios Financieros:

Tienen como objetivo orientar los recursos captados de las personas físicas o morales (empresas o gobierno), hacia actividades productivas.

● Grupos Financieros

● Casas de bolsa

● Banca comercial

● Banca de desarrollo

● Operadoras de sociedades de inversión

● SOFOMes

● Aseguradoras

● Afianzadoras

● Almacenes generales de depósito

● Uniones de Crédito

● Casas de cambio

● AFORES

● Especialistas bursátiles

Precio

El costo del dinero en los mercados financieros está determinado por la tasa de interés, la cual se forma con una tasa real, tasa de inflación y la prima de riesgo. En México las tasas de referencia son: la tasa de CETE y TIIE, actualmente la tasa de CETE 28 se ubica en 7.40% y la de TIIE 4 semanas en 7.7710%. En los últimos dos años han tenido un aumento del 3% a los niveles actuales, alcanzando un máximo de 8.25% para el CETE 28 y de 8.51% para TIIE 4 semanas. Aunque, en los últimos meses presentaron una disminución de alrededor de 50 puntos base.

Si comparamos las tasas de interés en México con las tasas de Estados Unidos (Tbill 4 semanas) o Europa (Libor) de 1.49% y 1.71% respectivamente. La diferencia entre las tasas de interés en México contra los países desarrollados se debe al riesgo país, considerando el desarrollo de la economía de cada lugar y el desarrollo tecnológico que han alcanzado dichas naciones.

La tasa de interés es un instrumento de la política monetaria del Banco Central de cada país, en el caso de México la política monetaria es función de Banco de México, quien cuenta con autonomía, que consiste en: procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional, fortaleciendo con ello la rectoría del desarrollo nacional que corresponde al Estado.

Si la tasa de interés aumenta, subirá el ahorro e inversión y se tendrás más recursos para financiar el consumo y proyectos productivos. Sin embargo, al aumentar la tasa de interés, incrementa el costo pagado por personas físicas y morales, lo que puede provocar una disminución en el consumo y en el desarrollo de nuevos proyectos productivos. De forma contraria, la baja de las tasas de interés desestimará el ahorro, pero hará más atractivo solicitar crédito propiciando la inversión y desarrollo económico.

Consumo

Los servicios financieros ayudan a los hogares, empresa y gobiernos, a consumir bienes y servicios, así como a desarrollar proyectos productivos que generan beneficios y prosperidad a quien los consume. En los mercados financieros por la naturaleza de sus servicios, conlleva su compra y venta un crecimiento económico del país.

La falta de ahorro en el país afecta que se tengan reservas de dinero para canalizar el financiamiento a quien lo solicita. Después de la creación del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), el país consiguió aumentar la base del ahorro, aunque esta no es suficiente.

Distribución

En la actualidad la tecnología permite una distribución más rápida, inclusiva y masiva. Actualmente, incluye la forma tradicional de contratación a través de un establecimiento y por medios electrónicos. Sin embargo, en el futuro cercano el desarrollo de empresas Fintech tiene un potencial enorme para hacer eficiente la operación del sector y para dar servicios a una demanda creciente, llegar a lugar lejanos, donde no se cuenta con sucursales, como lo son regiones agrícolas en zonas serranas.

El desafío para países como México es la educación financiera y las habilidades tecnológicas de la población. Si las personas no conocen los diferentes productos y servicios que ofrecen los intermediarios financieros no los van a adquirir. Un ejemplo claro de este punto son los seguros, solo el 30% de la población cuenta con seguros y se concentra en centros urbanos y de la PYMES sólo el 1.5% cuenta con algún tipo de seguro. (Rosa Alicia Rosas R. 2017)

En México la falta seguro tuvo un efecto negativo y devastador en la economía en el terremoto del 19 de septiembre de 1985, la pérdida de infraestructura y maquinaria fue incalculable, representó una minusvalía para las familias, PYMES, grandes empresas y gobierno.

“Los desastres naturales no solamente causan pérdidas físicas y humanas – también afectan la economía e impiden el crecimiento. En México, el terremoto de 1985 causó 6000 muertes y pérdidas por US$11 mil 400 millones de dólares, según la publicación. La situación forzó al gobierno a usar sus recursos para la reconstrucción, en lugar de, por ejemplo, expandir la infraestructura del país. El terremoto fue el desastre con la peor pérdida económica entre 1970 y 2010, seguido por el huracán Wilma en 2005 y el huracán Alex en 2010.”(Banco Mundial 2006)

Conclusión

En lo que respecta a los Mercados Financieros pudimos revisar en el desarrollo de este trabajo, las entidades que regulan el sistema financiero mexicano tienes una legislación que permite una adecuada regulación, supervisión y corrección de los diferentes participantes de los mercados financieros.

Permite al público inversionista tener acceso a múltiples instrumentos financieros y opciones de inversión de una forma segura y confiable. También permite al pequeño inversionista participar en mercado e instrumentos financieros sofisticados con menores montos de inversión que en el pasado.

El Banco de México permite una sana economía con su participación en los mercados a través de la política monetaria, el control de circulante y la inflación.

Las empresas Fintche serán el futuro de para operar en los mercados financiero, ofreciendo productos y servicios de calidad y de valor agregado, a la medida del consumidor, con reducción de costos y mayor eficiencia para los intermediarios. El reto será la educación financiera para alcanzar la inclusión y resolver el problema de la disparidad en el uso y posesión de medios tecnológicos para tener acceso a los mercados financieros.

Otro asunto pendiente es la cartera incobrable de los bancos por familias que han solicitado créditos para vivienda y consumo, así como PYMEs que han quebrado y no liquidaron sus créditos. La actual legislación no permite una rápida recuperación, haciendo efectivas las garantías de los créditos. En el país hay créditos de vivienda incobrables desde la crisis financiera de 1984 (El efecto tequila), mismos que los banco nunca pudieron recuperar ni ejercer las garantías.

La importancia de mantener un sistema financiero sano y operando correctamente es vital para el desarrollo económico de cualquier nación, para que los mercado financieros puedan ofrecer sus productos con liquidez, seguridad, rendimiento y cobertura de riesgos, con la finalidad de canalizar el ahorro del público inversionista hacia el consumo y las inversiones más rentables para lograr un crecimiento económico sostenible.

Bibliografía: