Efectivo y equivalentes son los recursos líquidos que mantiene una
empresa para uso diario, disponibles en cuentas de cheques y efectivo en
billetes y monedas de diferentes denominaciones.
Los recursos de operación que debe mantener una empresa es el efectivo.
Cuando no se invierte en activos financieros o no es utilizado en la
operación de la empresa es considerado como activo ocioso, no genera utilidad
para la compañía. Mantener recursos en efectivo le ocasiona costos a las
organizaciones, el costo de oportunidad.
Los instrumentos financieros utilizados son activos negociables de corto
plazo como: cetes, bonos, aceptaciones bancarias y pagarés.
Las organizaciones deben mantener una cantidad de efectivo disponible
para:
- Saldos Transaccionales: Saldos de efectivos necesarios para cubrir pagos derivados de la operación, por ejemplo: sueldos y salarios, servicios, pago a proveedores entre otros.
- Saldos compensadores: El saldo mínimo en la cuenta de cheques de la empresa para compensar los servicios bancarios o por la concesión de créditos.
- Saldos Preventivos: Reserva de efectivo para cubrir fluctuaciones imprevistas en los flujos y situaciones imprevistas.
- Saldos Especulativos: Efectivo disponible para compras de oportunidad por descuentos o pronto pago.
Costo de Retención:
El efectivo disponible y no invertido para generar un rendimiento,
ocasiona un costo denominado costo de retención.
El costo es directamente proporcional al nivel de efectivo, si el
efectivo aumenta el costo retención aumenta; y cuando el efectivo disminuye el
costo también se reduce en la misma proporción.
Fórmula: CM
= (Q/2) * R
CM = costo de retención
Q = Nivel de efectivo a mantener
R = Costo de oportunidad del efectivo
Ejemplo:
Q = $125,000.00
R = 7%
CM = (125,000.00 / 2) * 0.07
CM = $4,375.00
Costo de Insuficiencia
El costo en el que incurre una empresa cuando se queda sin efectivo
disponible para cubrir sus necesidades.
El costo está formado por los intereses, comisiones, gastos de
investigación, gasto de contratación y saldos mínimos, cuando el faltante de
efectivo se cubre solicitando un crédito.
Otro costo de insuficiencia es la comisión por la venta de activos
financieros para obtener efectivo.
El costo de insuficiencia se comporta en forma inversa al costo de
retención.
Fórmula: CP
= (T/Q) * F
CP = Costo de insuficiencia
T = Total de efectivo a utilizar en un periodo de tiempo
Q = Nivel de efectivo a mantener
F = Costos fijos de insuficiencia
Ejemplo:
T = $1,500,000.00
Q = $125,000.00
F = 400
CP = (1,500,000.00 / 125,000.00) * 400.00
CP = $4,800.00
Costo
total = Costo de retención + Costo de insuficiencia
Costo total = 4,375.00 + 4,800.00
= $9,175.00
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