Mercado de Valores

Financiamiento para PYMES

Cuando no se tiene el capital necesario para iniciar un negocio, una opción es el crédito. Actualmente hay muchas opciones, se puede decir que casi todos los bancos tienen varios formatos de créditos para empresas Pymes, dependiendo lo que se busque. También hay créditos para empresas de nueva creación.

Antes de elegir alguna opción existen varios puntos que las empresas deben tomar en cuenta para seleccionar el mejor crédito:

1. Analizar sus necesidades financieras con base en una planeación que incluya estimados de ingresos y gastos. Identificar para qué necesito financiamiento: para activo fijo, capital de trabajo, etc.

Identificar cuánto dinero necesito. Se debe calcular las necesidades de efectivo con base a estimaciones que se realicen de forma conservadora. Se deben determinar los flujos de efectivo que generará el negocio y los gastos. 

El plazo del crédito, cuánto tiempo requiero para generar el flujo de efectivo necesario para liquidar el crédito o realizar pago de intereses.

En el caso de empresas en operación, es conveniente hacer un análisis financiero de su situación actual, para tomarlo de base para proyectar hacia donde quieren llevar a la empresa. Una vez identificado el objetivo que se quiere lograr, elaborar proyecciones con ayuda de un contador para cuantificar las necesidades de efectivo. 

2. Analizar las diferentes opciones que tiene el mercado de créditos y seleccionar la que más se adapte a sus necesidades. Los puntos más importantes de analizar son: El importe máximo que otorgan, las garantías que solicitan para cubrir el pago del crédito, el aval, la tasa de interés y los plazos de pago. Este último tiene que ajustarse a los flujos que generará el nuevo proyecto.

3. Preparar la documentación que los bancos piden para solicitar el crédito, como son: acta constitutiva de la empresa, estados financieros (últimos dos años), plan de negocios y en algunos caso proyecciones durante la vigencia del crédito. Adicionalmente, la documentación personal de los socios y el aval: IFE, comprobante de domicilio, buró de crédito. Aval con bienes raíces y copia de las escrituras del bien raíz; normalmente las instituciones bancarias solicitan que el bien raíz que ampare el crédito, lo cubra en valor dos o tres veces.

4. Otra opción es buscar inversionistas que quieran invertir su dinero en tu negocio a cambio de un pago de utilidades que genere la empresa. Con esta opción tendrías un socio capitalista, la ventaja es que no tienes que realizar pagos del crédito, pero vas a compartir tu negocio con la persona que aporte el dinero, él o ella también serán dueños de la empresa en una parte proporcional, de acuerdo a su aportación en dinero. Un socio comparte las utilidades de acuerdo a la proporción de su inversión, pero también la toma de decisiones sobre los planes de la empresa.

Los retos de las Pymes

Los retos de las Pymes son varios, uno de los más importantes es el acceso y la obtención de un número mayor de clientes. Las Pymes operan en segmentos de mercados específicos, que pueden representar un número reducido de clientes, situación que representar un el riesgo, al tener una cartera centralizada en pocos clientes. El reto es desarrollar una cartera de cliente grande, donde el porcentaje que representa cada cliente disminuya su valor dentro del total. Por lo que es importante que estas empresas amplíen su mercado o sus segmentos de mercado, para atraer a nuevos clientes y diversificar su cartera. Como decía Peter Drucker, el padre de la administración moderna: "La función de la empresa es crear clientes".

Otros retos de las Pymes son que requieren de apoyo para tener acceso a los avances tecnológicos y a la publicidad, estos son dos rubros que requieren inversión constante. La primera, los avances tecnológicos son un apoyo para una operación eficiente, reducción de costos, control de la operación y posibilidades de crecimiento, para poder responder a las necesidades del mercado actual. En el caso de la publicidad la requieren para dar a conocer sus productos y las ventajas que ofrecen; con la finalidad de ampliar su cartera de clientes. 

El crédito, generalmente las Pymes tienen más dificultad de encontrar financiamiento a un corto y largo plazo, debido a su tamaño y a las garantías que piden las instituciones financieras. Actualmente se han desarrollado varios productos financieros para satisfacer los requerimientos de las Pymes en diferentes países europeos y latinoamericanos.

Al ser empresas especializadas requieren de personal que tenga experiencia en un área específica, lo que hace que tengan dificultades para encontrar mano de obra especializada y calificada. Por lo que deben desarrollar programas de capacitación para su personal con bajo presupuesto. Una opción es hacerlo de forma interna y otra es buscarlo con empresas de capacitación Pymes que lo ofrezcan a bajo costo.

Otro problema que enfrentan las Pymes es la fuga del personal capacitado, que busca mayores sueldos y desarrollo profesional. Dentro de una Pyme el escalafón tiene pocos escaños para ascender a puestos de mayor nivel y los puestos directivos normalmente los ocupan los dueños o socios de la empresa, lo que reduce las posibilidades de desarrollo profesional para los empleados.

Investigación y desarrollo tecnológico, debido a su tamaño y a sus flujos de efectivo generados, estas empresas no tienen la facilidad para destinar efectivo a la investigación y desarrollo, por lo que requieren de financiamiento o de conseguir socios con los que puedan formar un trato conveniente a través de una aportación de capital o convenios en los que se aporte  “Know How”.

Acceso a mercados internacionales. El menor tamaño complica su entrada en otros mercados, aun cuando su especialización ayuda a alcanzar nichos de mercado en otros países. Las instituciones públicas desarrollan programas para promover los productos y servicios de las Pymes, así como otorgar préstamos para financiar las exportaciones de estas empresas.

Mantener estándares de calidad de la producción. Establecer sistemas de control, descripción de puestos y políticas, así como estándares de calidad de los productos, con el objetivo de mantener la calidad de los mismos. También implementar un adecuado control administrativo, de activos e inventarios, para salvaguardar el patrimonio de la empresa.

Las Pymes ofrecen beneficios para la economía

• La flexibilidad en la producción de artículos, es decir pueden realizar productos a la medida del cliente y con valor agregado, en contraposición con las grandes empresas que se enfocan a productos estándar y a un mercado de grandes masas.

• Sirven de apoyo en el sistema productivo de las grandes empresas. La mayor parte de las grandes empresas contratan empresas Pymes para trabajos y servicios, que no forman parte central de su operación y que si estuvieran incluidas dentro de sus procesos productivos aumentarían el costo y disminuirían la eficiencia de la operación. La contratación puede ser a través de la figura del outsorcing o dentro de un programa de proveedores.

• Existen actividades productivas donde es más apropiado trabajar con empresas pequeñas, como por ejemplo el caso de las cooperativas agrícolas. Las empresas Pymes pueden desarrollarse mejor cuando están en mercados donde se requieren productos que ofrezcan un valor agregado, productos a la medida y costos competitivos.

• Son exportadores, la economía global hace posible que un competidor lejano sea próximo gracias a la amplia cobertura de los medios de comunicación.

Las Pymes tienen una gran capacidad de adaptabilidad, gracias a su estructura pequeña. Su posibilidad de especializarse en un nicho de mercado, ofreciendo atención personalizada y la facilidad de comunicación con los altos niveles de dirección de la Pyme; permiten a las Pymes tener una comunicación cercana con sus clientes para estar al pendiente de sus necesidades y los cambios que puedan tener en el futuro; para dar al cliente una opción para satisfacer sus nuevos requerimientos de producción eficazmente.

Las PYMES

La pequeña y mediana empresa, también conocida como Pymes, son empresas con características distintivas, y tiene dimensiones conforme a límites ocupacionales y financieros prefijados por los Gobierno de cada país. Las Pymes son entes económicos con características propias, culturas e intereses específicos. Una de sus características principales es el espíritu emprendedor, del que hablaremos en otro artículo más adelante. En este término se puede incluir las medianas, pequeña y micro empresas, los tamaños dependen de sus cifras financieras.

Las Pymes son entidades independientes, con un alto predominio en el mercado de comercio, servicios y agroindustrial, quedando prácticamente excluidas del mercado industrial por las grandes inversiones necesarias y por las limitaciones que impone la legislación en cuanto al volumen de negocio y de personal, los cuales si son superados se convierten, por ley, de una microempresa a una pequeña empresa, o una mediana empresa se convierte automáticamente en una gran empresa. Por consiguiente una Pyme nunca podrá superar ciertas ventas anuales o una cantidad de personal y seguir siendo Pyme.

Las Pymes forman parte de los programas de formación de proveedores de las grandes empresas industriales. Estos programas han sido una oportunidad para pequeños empresarios, por el apoyo y fomento que se han implementado, para desarrollar estos programas. Normalmente se aplican en regiones específicas donde se requiere el desarrollo de corredores industriales para grandes empresa como las armadoras u otras empresas industriales.

Las Pymes las encontramos en todas las economías, debido a su importancia e influencia. Los países miembros de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) tienen entre el 70% y el 90% de los empleos en empresas Pymes, debido a que en los últimos años las Pymes se han convertido en creadoras de empleos.

En Bruselas los líderes europeos acordaron el 27 de junio del 2013, nuevos pasos para promover el crédito para las pequeñas empresas. Los líderes también aprobaron planes para que el Banco de Inversión Europeo preste cientos de miles de millones de euros a las pequeñas y medianas empresas (Pymes), especialmente en los estados del sur de Europa, donde el financiamiento del banco casi se ha agotado debido a la crisis de deuda de la zona euro. Estas políticas reflejan la importancia que tienen las Pymes para la economía global. 

Supuestos del Análisis Técnico

El análisis técnico recolecta y agrupa en forma de gráficas, las decisiones de los inversionistas dentro del Mercado de Valores y forma la historia de las fluctuaciones de los precios de las acciones o de cualquier activo financiero durante un período de tiempo.

Muestra el conjunto de precios diarios de las operaciones de compra-venta de las acciones que se cotizan en un mercado financiero.

Con este análisis se puede establecer formaciones de los precios, la velocidad en los movimientos de los precios y predecir la tendencia futura.

El análisis técnico se basa en tres supuestos:

·                    Los precios se mueven en tendencias.

·                    Los precios incluyen toda la información.

·                    La historia se repite.

Glosario de Análisis Técnico (I Parte)

Accionistas: Dueños o socios permanentes o temporales de acciones de una sociedad.

Acciones: Es una partes en la que se divide el capital social de una empresa.

Activo Financiero: Son los valores negociables como acciones, bonos, obligaciones, metales, petróleo y commodities.

Acumulación: Periodo durante el cual los inversionistas experimentados, empiezan a comprar acciones en el mercado de valores. Normalmente se inicia un periodo de acumulación cuando el mercado tiene tendencia de baja y se encuentra en el punto más bajo, el volumen operado es bajo. También se le conoce como zona de acumulación.

Bolsa de Valores: En el mercado de valores es el conjunto de mecanismos que permiten realizar la emisión, colocación y distribución de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y aprobados por la Bolsa Mexicana de Valores.

Bolsa Mexicana de Valores (BMV): Organismo que administra el mercado mexicano de valores. Es responsable de proporcionar la infraestructura, la supervisión y los servicios necesarios para la realización de los procesos de emisión, colocación e intercambio de valores y títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), y de otros instrumentos financieros. También se encarga de la publicación de información bursátil y de supervisa las actividades de las empresas emisoras y casas de bolsa, en cuanto al estricto apego a las disposiciones aplicable, y fomenta la expansión y competitividad del mercado de valores mexicanos

Brecha: Es un espacio que se forma en una gráfica de precios, dejando un zona vacía entre los precio, donde no se registraron operaciones de compra y venta. Existen varias clasificaciones de brechas:

Brecha normal: Puede aparecer en cualquier momento dentro de una tendencia y normalmente es cubierta posteriormente.

Brecha de rompimiento: Se presenta al terminar una tendencia o una formación, la brecha se produce al momento del rompimiento e indica un cambio en la tendencia.

Brecha de continuación: Señala que continuará la tendencia principal. Esta señal se presenta en medio de un movimiento largo de alza o baja, sirve como medida ya que la distancia entre la brecha de rompimiento y la brecha continuación, se puede duplicar indicando la próxima zona de congestión.

Brecha de agotamiento: Esta señal aparece al final de una tendencia de alza o de baja, su formación da señal de un cambio en la tendencia principal.

Bursátil: Relativo a la actividad de compra y venta de activos financieros dentro de una Bolsa de Valores.

Bursatilidad: El Grado de liquidez de una acción. Facilidad de comprar o vender una acción o activo financiero en un mercado de valores. Considera el número de títulos operados (volumen), número de operaciones, número de títulos por operación e importe. Una acción bursátil es un activo que puede adquirirse o venderse sin grandes cambios en el precio y en poco tiempo. Da al inversionista liquidez inmediata.

La clasificación de bursatilidad de las emisoras inscritas en la BMV contempla cuatro niveles: alta, media, baja y mínima.

Bolsa de México 24 de enero, 2014

Dow Jones

Cierre: 15,837.88
Tendencia: Alza


 

IPC Bolsa Mexicana

Cierre: 41,911.31
Variación: -0.62%
Resistencia: 43,000
Soporte: 41,200
Tendencia de corto plazo: Lateral

Datos del 2013
Apertura: 43,703.98
Máximo: 46,075.04
Mínimo: 37,034.30
Variación: -2.24%
Volumen promedio operado diario: 277,604,002

Gráficas de corto plazo

Gráfica de largo plazo